无风险零息债券是什么，为什么说通常情况下，到期收益率曲线就是无风险零息债券的曲线？？

零息债券就是无票面利率的债券，其发行方式是采用折价发行。其到期收益率实际上就是债券的面值与市场现价之差除以市场现价。其折价多少受到市场利率影响。由于采用这种方法发行债券时，债券期限越长，能融资得到的资金就越少，而债券到期还本是支付债券面值，故此一般这种发行方式适合存续期时间较短的债券，大多数这类债券其期限在1年以内。
的确这样所得到的就是一个收益率的点，但必须要明确一点到期收益率曲线实际上是由很多不同到期时限的债券到期收益率的点连接起来所连成的一条曲线。
实际上比较严谨的说法应该是，到期收益率曲线的短端(或近端)就是无风险零息债券的到期收益率曲线，最主要原因是大多数零息债券其期限在1年以内。

零息债券无票面利息，折价发行。
也就是说票面价格为100元的债券，发行后，债务人只会收了低于100元的钱。债券期限长，能融到了钱就越少。债券到期后债务人仍需要向债权人支付100元的资金。
折价去掉的部分就相当于债务人付给债权人的利息。
折价多少由市场收益率决定。假设当前市场收益率4%,债券期限为1年。那么零息债券发行价就应该是100/(1+4%)=96.15元。
之后如果市场收益率发生了改变，那么改债券的市场价也会跟随有所变动。