奥运会会旗是一个有五个圆环的白色无边旗，五环相套，自左至右为蓝、黄、黑、绿、红五种颜色。奥运会会旗是根据顾拜旦男爵的建议和构思制作成的。
1914年7月，会旗首次出现在巴黎庆祝奥运会成立20周年的大会上。1920年，比利时奥委会把一面绣有五环的绸缎会旗赠送给国际奥运会，并在安特卫普奥运会的开幕式上升起来。
一般说来，在每届奥运会开幕时，上届奥运会城市代表将这面旗移交给该届奥运会城市市长，但是第23届奥运会上，会旗是在闭幕式上交给下届奥运会主办城市的
奥林匹克会旗象征五大洲和全世界的运动员在奥运会上相聚一堂，充分体现了奥林匹克主义的内容，“所有国家—所有民族”的“奥林匹克大家庭”主题。
奥林匹克标志最早是根据1913年顾拜旦的提议设计的,起初国际奥委会采用蓝、黄、黑、绿、红色作为五环的颜色，是因为它能代表当时国际奥委会成员国国旗的颜色。1914年在巴黎召开的庆祝奥运会复兴20周年的奥林匹克全会上，顾拜旦先生解释了他对标志的设计思想：“五环———蓝、黄、绿、红和黑环，象征世界上承认奥林匹克运动，并准备参加奥林匹克竞赛的五大洲第六种颜色白色———旗帜的底色，意指所有国家都毫无例外地能在自己的旗帜下参加比赛。”因此,作为奥运会象征、相互环扣一起的5个圆环，便体现了顾拜旦提出的可以吸收殖民地民族参加奥运会，为各民族间的和平事业服务的思想。它代表着奥林匹克友谊的精神及全世界运动员之间的平等。六种颜色（包括白底），则代表着当时全世界各国国旗的颜色，如瑞典的蓝色、黄色，希腊的蓝色、白色，法国、英国、美国、德国、比利时、意大利及匈牙利的三旗，西班牙的黄色、红色，以及巴西、澳大利亚和日本，。
1914年7月，奥林匹克大会首次悬挂奥林匹克旗。1920年,举办第5届夏季奥运会的比利时奥委会赠送国际奥委会一面同样的旗，奥运会期悬挂，后成定制，历届奥运会开幕由上届举办城市转交此旗，由举办城市保存，比赛期间主运动场仅悬挂借用品，1952年,奥斯陆市赠送国际奥委会冬季奥运会旗，交接、保存和使用方法同夏季奥运会。1970年，国际奥委会在《奥林匹克评议》第4期上对会旗赋予新含义：它象征5大洲团结,运动员以公正，坦率的竞赛和友好的精神在奥运会上相见。
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